无惧潜在过剩周期 全球多晶硅老大通威股份豪掷重金再扩产

全球最大高纯晶硅及光伏电池片供应商通威股份(600438.SH)正以不断加码扩产向外界表明，即便光伏上游进入产能过剩周期、降价周期，自己的成本优势依然固若金汤。

　　通威股份2月8日公告，拟与乐山市人民政府、乐山市五通桥区人民政府共同签署《投资协议》，就公司在乐山市新增投资约60亿元，建设年产12万吨高纯晶硅项目及相关配套设施达成合作。新项目将与四川永祥新能源有限公司乐山一期、乐山二期项目共用部分基础配套设施，投资成本有所下降。项目计划于2023年6月底前开工建设，在各方要素条件具备，满足项目工程建设实际需求的前提下，力争2024年内投产。

　　公告称，本项目所涉投资金额较大，将充分利用自有资金，并采取多种筹融资渠道。

　　2007年进入多晶硅领域时，通威的多晶硅年产能仅1000吨，截至2022年中报数据已达到23万吨。据其此前规划，到2023年底多晶硅产能预计将增至35万吨，2024年至2026年达到80万-100万吨。

　　去年8月，通威宣布斥资280亿元在云南保山、内蒙古包头分别建设年产20万吨的高纯晶硅及配套项目，两个项目将于2024年内竣工投产。2024年，将是其四川乐山、内蒙古包头、云南保山三大高纯晶硅生产基地的投产大年，届时总产能有望达到87万吨，超过上述规划目标。

　　目前通威股份的硅料业务国内市占率近30%。随着上述新增产能落地，该公司的目标是“力争实现行业30%-40%的市场占有率目标”。

　　多晶硅自2020年下半年以来的高盈利吸引了大批新老玩家大手笔扩产，根据业内预测，2023年多晶硅产能或将逐步进入过剩时代。

　　多晶硅生产成本持续降低是通威屡次“逆势扩产”的主因之一。该公司此前披露，2022年上半年，多晶硅料的平均生产成本为3.65万元/吨，较2020年下降5.7%；其中，乐山一期及包头一期项目的平均生产成本低至3.37万元/吨，较2020年下降7.2%。这与2022年高歌猛进、一度突破30万元/吨的多晶硅价格形成强烈对比。

　　接近70%的硅料毛利率令通威成为最近两年产业链上最赚钱的公司。其业绩预增公告称，2022年实现归属于上市公司股东的净利润为252亿-272亿元，同比增长207%-231%。

　　不过，扩产速度力度更生猛的当属通威股份的组件环节。通威股份光伏首席技术官邢国强近日接受行业媒体采访时透露，2022年通威组件产能达14GW，预计2023年底组件总产能将达80GW。

　　“2023年组件的投资强度大概达到80-100GW，100多亿的投资。”通威集团董事局主席刘汉元在1月中旬播出的央视《对话》节目上称，“(多晶硅、电池片、组件)总体来讲，2023年我们的规模应该都还会上升50%以上，部分环节会上升100%以上。”