电气风电换帅 海上风电龙头如何决胜平价时代

　2月21日，上海电气风电集团股份有限公司(以下简称“电气风电”，688660.SH)发布公告称，公司第二届董事会在当天已选举乔银平担任第二届董事会董事长。

　　此前，在2月3日晚，上海电气集团旗下三家上市公司——电气风电、上海机电(600835.SH)及海立股份(600619.SH)同时更新董事会决议公告，宣布通过内部交叉调岗的方式调整上述三家企业董事长。

　　在电气风电人事之变的背后，风电行业已迈入全面平价新阶段。在此阶段，补贴消退，微利成为常态，风电整机制造的赛道逐渐成为考验企业硬实力的红海。

　　实际上，在平价元年，电气风电已遇挑战。其业绩预报显示，2022年，电气风电净利润转盈为亏，预计亏损2.9亿元至3.5亿元。在此背景下，继任的电气风电掌舵人该如何驾驶好这艘大船？电气风电如何平稳驶过这一新阶段？在不断加剧的行业竞争中，电气风电能否赢得胜者为王的未来？

　　海上龙头的“新掌舵”

　　电气风电成立于2006年，于2021年5月通过分拆上市的方式登陆科创板，成为上海电气下属独立风电核心业务上市平台。其主营业务包括风力发电设备设计、研发、制造和销售，后市场配套服务以及风资源的评估和风电场的开发。

　　对于一般投资者而言，上述简介的信息量与其他简介别无二致，但对于电气风电前任董事长缪骏而言，每个字节的分量都是沉甸甸的，因为他几乎亲历并见证了电气风电所有发展和成长。

　　天眼查显示，缪骏和电气风电的连接最早可追溯至2007年，彼时公司初立，缪骏职位也只是公司产业发展部主管，在此后的十余年中，缪骏从部门主管一路升至公司董事长，电气风电也逐步成为国内甚至全球的海上风电龙头。

　　根据中国可再生能源学会风能专委会(CWEA)数据，2015~2021年，电气风电的海上风电年新增装机量连续7年全国第一，2021年甚至超越传统海上巨头西门子歌美飒，坐上全球海上风电整机商“头把交椅”；截至2021年底，其海上累计装机容量已达到851.4万千瓦，国内市场占有率超过30%。

　　2021年，在海上风电抢装行情的推动下，电气风电业绩创新高，其全年营收达239.72亿元，同比增长15.89%；净利润达5.07亿元，同比增长21.68%。

　　然而，最后的抢装过后，自2022年开始，风电行业正式迈入全面平价阶段。在平价元年，行业竞争愈加激烈。各大整机商一边卷技术，一边卷价格，在新机型不断刷新单价容量最高纪录的同时，风机也在不断更新价格底线。

　　金风科技(002202.SZ)业绩演示材料显示，2022年9月，风电机组投标均价已降至1808元/kW，相比2021年同期降低24.7%，相比2020年同期降低44.37%。与此同时，海上风机降价提速，2022年，海上机组最低报价为3282元/kW(含塔筒)，但在2023年1月11日开标的中电建16GW风力发电机组集采项目中，海上机组最低报价已经跌破2400元/kW。

　　就在行业全面平价、企业激战正酣时，电气风电出现高层人事变动。

　　根据公告，2月3日，缪骏辞去电气风电所有职务，调任至海立股份任总经理(法定代表人)。2月10日，电气风电发布董事会决议公告，宣布聘任王勇任公司总裁(此前为副总裁)。2月21日，乔银平正式接替缪骏，成为电气风电新一任董事长。

　　电气风电为何在此时进行高层变动？此次的人事变动主要出于哪些方面的考量？新任董事长及总裁履职后，电气风电的经营策略和发展目标是否会相应调整？针对上述问题，截至发稿，电气风电方面未向《中国经营报》记者作出回复。

　　决胜平价时代

　　电气风电的未来仍需时间的检验，但眼下，其新掌舵人就面临不小的挑战。

　　电气风电已经遇到了平价时代的第一道坎。其业绩预报显示，2022年，公司经营业绩大幅下降，预计2022年度归属于上市公司股东的净利润将亏损2.9亿元至3.5亿元，扣除非经常性损益后，净利润亏损规模将达到4.38亿元至4.98亿元。

　　对于业绩亏损的原因，除因2021年装机基数较高及疫情影响项目进度，导致营收规模下降之外，新订单出现的合同亏损是主要原因。电气风电公告显示，由于2022年风机市场招标价格持续走低，公司新接产品销售订单价格较上年同期有所下降，但产品成本在短时间内下降的速度和幅度不足，2022年部分新接产品销售订单预计成本超过收入。

　　电气风电方面表示，根据会计准则的有关规定，公司按预计亏损超过已计提的存货跌价的部分，拟计提其他流动负债6.7亿元至7.2亿元，综合考虑本期转回等因素之后，预计2022年度利润总额将减少5.8亿元至 6.3亿元。

　　业内专家告诉记者，在风机大型化、行业供应链成熟度提升以及市场规模扩大的情况下，机组降本可以有计划、有节奏地进行。

　　同时，某整机制造企业高管向记者表示，由于投标与项目执行之间存在时间差，在行业低价阶段，以时间换利润的方式行得通。具体而言，依托技术的进步和有效的供应链管理，招投标时的低报价是有机会在落地执行时挤出利润空间的。

　　这意味着，对于电气风电而言，当务之急是尽可能地提效降本，打开毛利空间。

　　电气风电在接受机构调研时表示，目前公司海上产品毛利率优于陆上。未来主要通过成本端和业务端优化公司的盈利水平。

　　具体来说，在成本端，一方面利用自身技术优势推动成熟产品升级和新产品向大型化发展；另一方面推进技术穿透布局，从叶片、驱动链等关键核心零部件入手，从设计技术和制造工艺等方面增强公司对关键核心零部件技术和供应链的掌控能力。同时，公司也将通过精益制造、高效物流、数字化管理等各类措施持续优化经营，提升运营效率，进一步控本降费；在业务端，公司继续坚持以风电业务为战略支点，积极拓展风资源开发业务，提升后市场服务业务占有率，寻求更多利润增长点。

　　值得一提的是，西南证券在研报中表示，从2022年招标量来看，行业层面海风发展长期向好，招标量大幅增长打开市场空间，电气风电作为龙头仍具备较强技术平台优势，有望随行业复苏实现业绩趋稳向上。

　　根据2022年国内海风招标量以及IRENA预测，2023年海上风电国内装机量将重回10GW级别，海外装机量2024年开始有望突破7GW.同时，电气风电在手订单充足，截至2022年9月底，其新增订单4.90GW，其中已中标尚未签订合同的订单2.17GW，累计在手订单10.88GW。