光伏激荡20年：隆基绿能何以稳坐头把交椅？

21世纪初，中国叩开世界光伏市场的大门。

　　2000年，师从“世界太阳能之父”马丁·格林的施正荣，放弃了在澳的优渥生活，回国创业。次年，他成立尚德公司，并于2002年投资建设了一条10MW太阳能电池生产线。

　　而彼时，隆基绿能还只是一个名不经传的小公司。恐怕很少有人预料到，未来的时间里，隆基绿能会依靠技术变革在光伏行业里崭露头角，称霸全球。

　　2020年起，隆基绿能的一体化组件出货量连续稳居前列，并于2022年创造了45GW以上出货成绩。同时，隆基绿能在2022年预计实现净利润145亿~155亿元。

　　在资本市场上，隆基绿能也是仅有的一家突破5000亿元市值的光伏企业，且目前仍以近3500亿元的市值被外界冠以“光伏茅”之称。作为隆基绿能创始人、总裁，李振国也成为福布斯富豪榜上的常客。在2021福布斯中国内地富豪榜单，李振国家族以863亿元，位列第37位。

　　穿越历史时空，不同的企业与人物，演绎了截然不同的时代故事。从施正荣搭建首条太阳能电池生产线，到2020年中国碳中和目标愿景落地，中国光伏产业摆脱补贴，成长为全球光伏制造国和应用国，目前发展仍方兴未艾。

　　成立23周年的隆基绿能，又将如何书写自己的未来？

　　疯狂内卷剩者为王

　　中国光伏产业历经三次行业危机：2008年的金融风暴、2012年前后的光伏双反和2018年的“5·31”新政。每一次危机来临，市场都会伴随一轮洗牌，不少企业身陷绝境。

　　2012年那年，欧美“光伏双反”席卷整个中国光伏行业。一些企业也一度陷入危机，后市表现各有不同。

　　有了前车之鉴，“剩下”的光伏企业深刻认识到稳健经营的意义。隆基绿能便是这样的一家企业。

　　李振国曾表示，“多数企业做了很多超出自己能力范围的事情，当企业对资源的获取能力超出驾驭能力就容易陷入风险，主要包括资金链断裂和技术迭代颠覆。”在他看来，过去和现在，隆基的发展并不是很慢，是否要加速，也涉及到一个能力边界的问题。

　　很多人都知道，隆基绿能奉行“不领先，不扩产”“不卡脖子不介入”的铁律。“隆基惯常的打法是以慢打快，决策时谨慎乃至保守，不被短期利益或困难所迷惑；执行时迅速推进，新建产能必定要领先于行业，用领先产能快速锁定技术、成本优势。”李振国称。

　　保持谨慎稳健的财务制度是隆基绿能的另一准则。早在2008年，隆基绿能董事长钟宝申便为公司设定了红线：“资产负债率控制在一定限度内，投资不能融资，因为它不能快速周转。这就要保证所有项目都是自己有钱把它投下来，不需要去借钱。”尽管随后的投融资方式有所变化，但是隆基绿能一直将资产负债水平保持在60%以下。

　　近两年，碳中和概念风靡全球，光伏投资热潮风起云涌。

　　特别是2021年以来，来自服装、互联网、家电、地产建筑、养殖、环保、传统能源和纺织业等领域的企业陆续跨界光伏行业。动辄数十亿元，甚至百亿元的项目投资，在光伏市场里已不再新鲜。业内统计，过往三年中，光伏产业扩产投资规模已超过20000亿元。

　　除了新玩家凶猛扩产，包括隆基绿能在内的老玩家也在扩产道路上不断加码，并形成了垂直一体化的竞争潮流。对比一体化组件企业的规模、出货量和利润等指标，隆基绿能与晶澳科技、晶科能源、天合光能公司形成了“一超多强”的市场格局，且隆基绿能稳居前列。当然，不可忽视的竞争对手通威股份也开始搅动组件市场，这也让头部一体化组件企业的成本竞争要素更为凸显，竞争加剧。

　　火热的市场，往往充满了风险。

　　数据显示，2022年，我国光伏多晶硅、硅片、电池和组件产量分别达到了82.7万吨、357GW、318GW和288GW，同比增长分别为63.4%、57.5%、60.7%和58.8%。而2020年，我国多晶硅、硅片、电池和组件产量仅为39.2万吨、161GW、134.8GW和124.6GW，不足2022年产量的一半。

　　中国光伏行业协会名誉理事长王勃华援引国际机构对未来(2021—2027年)全球光伏产能产量的预测，全球光伏市场存在过剩风险，或许中国光伏制造开工率将能大幅下降，价格竞争激烈。

　　在此背景下，隆基绿能向外界传递出明确态度：坚持长期主义，做时间的朋友。

　　回归本质保持进化

　　光伏激荡20年，隆基绿能穿越了一轮又一轮市场周期，并迅速登顶称王。这与隆基绿能回归本质，将关乎企业命运的关键技术掌握在自己手里，并不断自我进化的基因密不可分。

　　众所周知，单晶和多晶是晶硅太阳能的两种技术路线。2004年以前，由于单晶技术成本偏高，这也让不少企业纷纷选择了多晶，市场占比一度高达80%。

　　不过，隆基绿能却选择了挑战主流，并于2006年笃定单晶技术路线。李振国在众多场合下阐释当初战略研判的考量称，当时公司研究了两个问题，其中之一就是“这个行业的本质是什么”？

　　在他们看来，“光伏行业的本质其实就是度电成本的不断降低。如果现阶段的技术无法对此做出贡献，是很难具有竞争力的。”也就是说，长期来看，单晶技术的度电成本更具有竞争优势。

　　专注单晶硅片6年后，隆基绿能终于在2012年4月成功上市。次年，隆基绿能单晶硅片全球出货量位列前茅。

　　2011—2013年，光伏行业陷入欧美“双反”困境，这一时期隆基绿能却进入了关键性技术攻关期。在硅片领域，进一步攻克RCZ单晶生长技术、金刚线切片技术。

　　为外界所称道的是，当时隆基绿能顶着每年亏损4000万元的压力，率先导入金刚线切片技术规模量产，并助推我国打破日本等外企对金刚线核心技术的垄断。据统计，这一技术革新带动单晶硅片非硅成本较砂浆切割下降60%以上，每年为行业节约成本约300亿元。

　　由于新技术加持，叠加延伸组件业务拓路，隆基绿能的单晶技术性价比也在不断挑战着多晶技术。伴随我国推行光伏“领跑者”技术示范项目，隆基绿能在2016年开始大规模推广PERC单晶电池和组件，拉动了单晶市场逐渐占据有利地位。

　　中国光伏行业协会数据显示，到2019年光伏单晶硅片市场占比很快攀升至65%，到2020年已经超越了90%。这也意味着，光伏单晶已完全替代多晶技术路线，成为市场主导技术路线。

　　单多晶技术变革，让隆基绿能一骑绝尘，跻身行业前列。从2012年上市至2022年，隆基绿能的净利润从亏损0.53亿元变成盈利150亿元左右，实现百亿元增长；市值从上市当年期末不足40亿元，一度突破5000亿元，翻了百余倍。

　　追溯23周年的企业发展史，隆基绿能利用技术成就了自己，同时也收获了社会各界好评：“中国光伏降本进程中，隆基功不可没！”

　　当然，技术本身也具有周期。只有持续的创新研发，保持自我进化，才能不被颠覆。

　　高瓴资本创始人张磊在《价值》一书里提到，保持进化最大的价值在于竞争对手会消失，而自己才是真正的竞争对手。

　　近几年，单晶光伏电池效率的提升，回归光伏企业降本增效的主航道。

　　在PERC电池效率逐渐接近天花板关键路口，隆基绿能一直保持着对TOPCon、HJT、IBC等先进电池技术跟踪研究，持续挑战行业天花板。据统计，2021年—2022年期间，隆基绿能连续12次名列电池转化效率的前茅。特别是，隆基绿能自主研发的硅异质结电池(HJT)转换效率达到26.81%，这意味着在过去68年以来的光伏发展历史进程上中国企业率先站在了晶硅电池转换效率的全球高峰。

　　2012年至2022年6月，隆基绿能累计研发投入超160亿元。而这背后正是，隆基绿能对于科技创新的执着追求以及发自内心的尊重科技。

　　隆基绿能名字的由来，很好地透视出这家企业的科技品格与成长逻辑。1986年秋，作为新入学的兰州大学学子，李振国、钟宝申因为被老校长江隆基的伟大事迹所感动、鼓舞，便约定今后创业公司的名字就叫“隆基”。没曾想，这一约定果真兑现了。

　　2019年，兰州大学建校110年。李振国、钟宝申等六位兰州大学校友向母校捐款1.25亿元。李振国发表讲话，“当年让企业以‘隆基’命名，一方面是纪念老校长，一方面也是激励自己。希望企业能像老校长办校治学一样，敬仰教育、尊重科技。”

　　寻求价值达善社会

　　一家科技企业的价值究竟是什么？

　　2022年10月，李振国的一封公开信《隆基的初心》在行业内外广为传播。在信中，他袒露心声：

　　“过去这些年，我们在研发投入上始终锲而不舍、毫不吝啬，为的就是聚焦未来科技，不断探索钻研绿能技术、持续提升产品性能、引领实践科技进步，从而成为全球光伏技术领跑者和能源转型的推动者。换句通俗的话，我们是真想为这个行业、为社会做一点力所能及，却又极具价值的事。”

　　近年来，全球气候变化加剧正在导致极端天气日益严重和频繁。

　　当前，实现碳中和已成为全球应对气候变化的普遍共识，而推动能源转型则是实现碳中和的关键路径。

　　对隆基绿能而言，利用光伏科技等手段应对全球所面临的重大气候危机课题，正是一个时代赋予其的历史担当与责任。

　　李振国曾发表观点称，要实现碳中和目标，大致需要四个阶段。第一，通过体机制的灵活性调节以及需求侧响应，形成对新能源的大幅度消纳；第二，大力发展抽水蓄能，为化学储能让度出一定时间和发展空间；第三，通过大规模的应用化学储能，真正形成构建以新能源为主体的新型电力系统；第四，通过引入氢能进行深度脱碳，最终实现碳中和目标。以上各个阶段有效衔接又互有交叉，需要大家共同努力。

　　按照该逻辑，隆基绿能在光伏业务基础上，选择向光伏制氢和BIPV(光伏建筑一体化)领域延伸。

　　值得一提的是，2021年3月，隆基绿能成立氢能子公司后，业务定位在碱性水电解制氢设备。目前，该公司碱性电解水制氢设备出货已跻身全国前三。近日，隆基发布全新一代碱性电解水制氢设备，开启制氢能效1.0时代。

　　追溯隆基绿能的发展进程，公司的减碳意识和行动，相较于全球大多数公司都要超前。

　　早在2016年，隆基绿能便开启了零碳实践，将“用清洁能源制造清洁能源”的理念融入生产。

　　同年，隆基绿能在云南省丽江市华坪县建立首个生产基地，又先后在云南丽江、保山、楚雄、曲靖四地进一步扩大产业规模，利用当地丰富的水电资源发展光伏制造业，打造清洁能源的“搬运工”。

　　2018年12月，李振国在第24届联合国气候大会上提出了“Solar for Solar——负碳地球”的生产制造理念，希望未来在全球更多的地区使用光伏发电制造光伏产品，实现完全清洁零碳生产，最终光伏起到修复生态的作用。

　　2019年，隆基绿能还加入CCCA中国企业气候行动和联合国全球契约组织。次年，隆基绿能又做出减碳相关承诺，成为仅有的一家同时加入RE100、EP100、EV100三项倡议和科学碳目标的中国企业。

　　在减碳的实践层面，2021年，隆基绿能宣布在2023年将保山隆基生产基地打造为隆基首个零碳工厂，计划通过使用100%的可再生电力、节能技改和购买CCER(国家核证自愿减排量)等抵消措施，实现运营范围内的零碳排放。

　　打造绿色供应链是企业社会责任延伸的另一种体现，也是未来提高国际竞争力的必选项。2021年1月，隆基绿能还率先发布《绿色供应链减碳倡议》，将绿色理念融入供应链管理体系，协同价值链上的供应商，共同推进减碳。

　　钟宝申曾表示：“企业应该做对人类和地球有益的事，要兼顾到客户、员工及相关方的利益，这样的企业才能走得更长远。”

　　当前，隆基绿能的业务遍及全球150余个国家和地区，雇佣约5万名员工，不仅为本地居民提供了就业，而且拉动了当地的经济发展。此外，隆基绿能还积极支持乡村振兴、公益、教育和扶贫等社会事业。据隆基绿能《2021年可持续报告》，从2020年初特殊时期发生至今，其捐款捐物已超2600万元。